[제13편] 게임스탑(GME) 사태: 서브레딧 개미들이 월가 헤지펀드를 뒤흔든 순간

 주식 시장의 역사는 오랫동안 거대한 자본을 굴리는 월스트리트 기관들과 헤지펀드들의 무대였습니다. 개인 투자자, 즉 '개미'들은 정보와 자금력의 열세로 인해 늘 손실을 보는 약자로 인식되어 왔죠.

하지만 2021년 1월, 이 오래된 구도를 단숨에 뒤흔든 역사적인 사건이 터집니다. 미국의 커뮤니티 사이트 레딧(Reddit)의 주식 서브레딧인 '월스트리트베츠(WallStreetBets, WSB)'에 모인 수백만 명의 개인 투자자들이 전대미문의 연대를 통해 거대 공매도 헤지펀드를 굴복시킨 '게임스탑(GameStop, GME) 사태'입니다.

내가 주식시장의 역사에서 가장 역동적인 사건으로 꼽는 이 사태는, 인터넷과 소셜 미디어가 자본 시장의 권력 지도를 어떻게 바꿀 수 있는지 보여준 최고의 드라마였습니다.

[공매도 비율 140%: 월가의 도가 넘은 욕심]

사건의 중심에 선 '게임스탑'은 미국 전역에 오프라인 매장을 두고 비디오게임을 판매하던 회사였습니다. 다운로드 중심의 디지털 게임 시장으로 빠르게 전환되던 시기였기에, 게임스탑의 실적은 하락세였고 많은 이들이 곧 파산할 것이라 예상했습니다.

이 허점을 노린 월가의 거대 헤지펀드들(멜빈 캐피탈 등)은 게임스탑 주식에 대해 무자비한 공매도(Short Selling)를 감행했습니다.

문제는 이들의 공매도 수량이 너무 과도했다는 점입니다. 당시 게임스탑의 전체 발행 주식 수보다 더 많은, 무려 140%에 달하는 공매도 포지션이 쌓여 있었습니다. 주가가 0달러로 수직 하락해 회사가 파산하면 막대한 시세 차익을 세금 한 푼 내지 않고 챙기겠다는 월가의 과도한 욕심이 만든 기이한 숫자였습니다.

[방구석 개미들의 역습과 '대장 개미' 키스 질]

이 말도 안 되는 공매도 수치를 포착한 인물이 있었습니다. 레딧에서 'DeepF***ingValue'라는 아이디로 활동하던 전직 재무분석가 키스 질(Keith Gill, 일명 Roaring Kitty)이었습니다.

그는 게임스탑의 저평가 요소와 함께, 헤지펀드들이 과도하게 공매도를 쳐두었기 때문에 개미들이 힘을 모아 주가를 올려버리면 '숏스퀴즈(Short Squeeze)'가 발생할 수밖에 없다는 논리를 제시했습니다.

💡 숏스퀴즈(Short Squeeze)란? 공매도한 주가가 오히려 폭등하면, 손실이 무한대로 늘어나는 것을 막기 위해 공매도 세력이 울며 겨자 먹기로 주식을 시장에서 되사서 갚아야 하는 현상. 이 매수세가 다시 주가를 폭등시키는 악순환이 발생함.

WSB 서브레딧의 유저들은 이 논리에 열광했습니다. 그동안 월가 기관들의 불공정함과 오만함에 분노해 있던 MZ세대 개미 투자자들에게 게임스탑은 단순한 투자 종목을 넘어 '월가를 향한 성전'이 되었습니다.

"Hold the Line!(선열을 지켜라!)", "To the Moon!(달까지 가자!)"이라는 슬로건과 함께 수백만 명의 개미들이 주식 매수 버튼을 누르기 시작했습니다.

[주가 1,900% 폭등, 무릎 꿇은 거대 펀드]

결과는 충격적이었습니다. 2021년 1월 초 17달러 안팎이던 게임스탑의 주가는 불과 며칠 만에 장중 483달러까지 치솟았습니다. 무려 1,900%가 넘는 폭등이었습니다.

주가가 수직 상승하자, 공매도를 쳤던 헤지펀드들은 매일 수조 원의 손실을 보며 패닉에 빠졌습니다. 손실을 메우기 위해 부랴부랴 주식을 고가에 되사기 시작했고, 이는 주가를 다시 끌어올리는 거대한 숏스퀴즈 폭발로 이어졌습니다.

이 과정에서 게임스탑을 공격하던 대표적 헤지펀드인 '멜빈 캐피탈'은 수십억 달러의 손실을 입고 결국 백기 투항을 선언했으며, 훗날 펀드 문을 닫는 비운을 맞이했습니다. 개미 투자자들이 모여 월가의 공룡 펀드를 파산으로 몰고 간 역사상 최초의 사건이었습니다.

[매수 버튼 잠금 사건과 씁쓸한 유산]

하지만 승리의 기쁨도 잠시, 1월 28일 사상 유례없는 일이 벌어집니다. 개인 투자자들이 주로 사용하던 무수수료 주식 거래 앱 '로빈후드(Robinhood)'가 게임스탑을 포함한 일부 밈주식(Meme Stock)의 '매수 버튼을 강제로 잠가버린' 것입니다.

"주식을 팔 수만 있고, 살 수는 없다"는 기이한 조치에 주가는 단숨에 폭락했고, 개미들은 월가와 거래 플랫폼이 자신들의 승리를 빼앗기 위해 판을 엎었다며 분통을 터뜨렸습니다. 이 사건으로 미국 의회 청문회가 열리고 수많은 소송이 이어졌습니다.

게임스탑 사태는 주식 시장에 거대한 화두를 던졌습니다.

1. 소셜 미디어와 대중 투자의 힘: 단합된 개인 투자자들의 자본이 거대 기관을 무너뜨릴 정도로 강력해졌음을 증명했습니다.

2. 투기와 공정성의 경계: 과도한 숏스퀴즈 열풍으로 본래 가치와 상관없이 주가가 움직이는 '밈주식' 현상이 심화되었고, 거래소 및 브로커의 공정성에 대한 깊은 불신을 남겼습니다.

게임스탑 스토리는 자본주의 역사에서 약자로만 여겨졌던 개미들이 집단 지성과 자본으로 월가의 권력에 균열을 낸 가장 영화 같은 비하인드로 남아있습니다.

• 핵심 요약

  1. 2021년 게임스탑 사태는 헤지펀드들의 과도한 공매도(140%)에 반발한 레딧(WSB) 개미 투자자들이 주가를 폭등시킨 사건입니다.

  2. 숏스퀴즈(Short Squeeze)가 발생하면서 주가는 1,900% 이상 폭등했고, 거대 헤지펀드 멜빈 캐피탈이 수조 원의 손실을 보고 무릎을 꿇었습니다.

  3. 로빈후드 등 거래 앱의 '매수 버튼 잠금' 파문으로 월가의 불공정성에 대한 논란과 밈주식(Meme Stock) 열풍을 남겼습니다.

• 다음 편 예고 다음 글에서는 1000분의 1초를 다투는 알고리즘들의 전쟁, ‘초단타매매(HFT)와 1000분의 1초를 다투는 해저 케이블 전쟁’을 다룹니다.

• 함께 생각해볼 댓글 질문 게임스탑 사태 당시 거래 앱들이 개미들의 '매수 버튼'을 잠가버린 조치에 대해 어떻게 생각하시나요? 시장 안정을 위한 어쩔 수 없는 조치였을까요, 아니면 기관을 위한 불공정한 개입이었을까요?